NBA押注平台:渝农商理财被代销产品数量最多产品

NBA押注平台总结

目前,多渠道销售已成为财富管理公司提高产品市场覆盖率的重要途径,大多数财富管理公司也在积极拓展非母行销售渠道,增加产品与市场的联系。观察8月份理财公司新产品销售情况,总体来看,理财公司新产品总量有所下降,区域银行理财公司和股份制银行理财公司更积极拓展非母行渠道,重庆市农村商业理财公司销售的产品数量最多, 南银理财产品的分销渠道最广,厦门银行、苏州银行、江苏银行较为活跃,接入理财公司的产品数量较多,主要关注以互联网销售为主的民营银行和直营银行。私人银行和直营银行对理财公司产品持开放态度,财富管理公司产品的推出也比较活跃。

另一方面,与财富管理公司发行的产品相比

NBA押注平台2022年1月至2月,截至2022年8月底,多家理财公司自成立以来所售产品年均收益率已超过4.00%,光大财富管理、建信理财所售产品整体收益一直较好;单一产品方面,中银财富管理的现金管理产品较好,建银财富管理的固定收益产品占主导地位,光大财富管理的混合产品处于领先地位。

一是新产品销售总额下降,重庆农村商业财富管理销售产品数量最大

为了更好地研究理财公司产品代表公司销售的情况,如

NBA押注平台以及渠道方介绍非控股理财公司产品的特点,本报告的研究范围仅考虑了财富管理公司产品由非母银行[1]渠道销售的情况。

1. 代他销售的新产品数量有所下降

观察非母公司销售的理财公司发行的新产品的近期情况

银行渠道,2022年8月,18家理财公司[2]的143家理财产品通过非母公司渠道销售,代他方销售的产品数量较前两个月有所下降。

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2.私人银行和直营银行对理财公司的产品开放

渝族商业财富管理是代表公司销售产品数量最多的公司。具体来看,在8月份新发行的理财产品中,非母行渠道销售的产品数量达到17个,寄售数量最多的是,青银理财和招商理财理财也“不愿意弱势”,代表销售的产品数量分别位居第二和第三,总体来看, 非母银行渠道拓展区域银行理财公司和股份银行理财公司比较活跃,销售的产品数量较多,国有银行理财公司更依赖母银行的客户资源,非母银行销售产品数量相对较少。

南银理财的分销渠道数量最多。就8月份新发行产品的分销渠道来看,南银财富管理的分销渠道数量最多,达到51家,主要是城市商业银行和农村商业银行。杭州银行理财的销售渠道相对丰富,涵盖私人银行和直营银行等6类银行销售渠道。不同类型的财富管理公司有不同的渠道拓展方向,股份制银行理财公司主要拓展股份制银行和城市商业银行的销售渠道,城市商业银行理财公司主要拓展城市商业银行和农村商业银行的销售渠道。观察基于互联网销售的私人银行和直营银行,8月份,杭州银行理财、南银财富管理、苏银财富管理、浦发银行财富管理等7家理财公司通过私人银行开展产品销售,而2家理财公司通过直营银行、私人银行和直营银行销售产品,对理财公司产品持开放态度, 理财公司产品的引进更加活跃。

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第二,中等和

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低风险、中长期固定收益产品最受寄售渠道青睐

(1)供给侧情况

1、重庆市受托理财人数最多,村镇银行经销渠道占较大比重

从财富管理产品发行供给侧来看,8月份,财富管理公司裕农商业财富管理、青银财富管理、招商理财等新品相对火爆,非母公司渠道销售的产品数量分别为17款、15款和14款。

从寄售渠道的角度来看,

云农商业财富管理的寄售渠道数量也比较大,有12家村镇银行和6家城市商业银行,村镇银行的寄售渠道占较大比重,集中在闽渝地区;招商理财理财拥有广泛的销售渠道,覆盖国有银行、股份制银行和城市商业银行;青银财富管理的产品分销渠道集中在厦门银行和苏州银行两个城市商业银行。

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三家机构销售的产品主要是中长期和中低风险的固定收益产品。从产品类型来看,只有招商理财有1款现金管理产品,其余均为固定收益产品;从风险等级来看,仅招商理财理财就有4款一级风险产品和1款三级风险产品,其余均为二级风险产品;从产品期限来看,仅招商理财理财有6款期限在3个月以下的产品,渝农商业理财有4款产品,期限为3-6个月,其余均为中长期产品。

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2.固定收益中低风险产品在寄售市场仍是热门产品

总体来看,理财公司的产品通过非母行渠道销售,中低风险固定收益产品占比相对较高。8月份,在理财公司新发行的产品中,固定收益产品占比95.10%,二级风险产品占比也超过80%。从投资期限来看,中长期产品更受非母公司分销渠道的青睐直销银行产品经理,其中期限为6-12个月和1年以上的产品分别占16.78%和51.75%,占总量的近70%。

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(1)固定收益产品受到非母公司渠道的青睐

从产品类型特征来看,理财公司通过非母银行渠道销售的产品主要是固定收益产品。具体而言,8月份,理财公司新发行的产品代表公司销售,工银财富管理、建信财富管理、交银财富管理等14家机构销售的产品均为固定收益产品;光大财富管理有2款代他销售的新产品,即现金管理产品和混合产品;中银财富管理及招商银行财富管理有2款及1款现金管理产品代表对方销售。

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(2)中低风险产品是非母公司分销机构的主要选择

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除建信财富管理、中银财富管理、光大财富管理、宁阴财富管理外,财富管理公司通过非母银行渠道销售的产品主要是二级中低风险产品。具体而言,8月份,财富管理公司新发行的产品被出售,工银财富管理、交银财富管理、华夏财富管理、信银国际财富管理等10家财富管理公司销售的产品均为二级风险产品;中银财富管理在代表中银理财销售的产品中,一级低风险产品占比最高,占比60.00%,光大财富管理、宁银财富管理低风险产品占比为50.00%;建信财富管理、平安财富管理在寄售产品销售的三级风险产品中占有一席之地,分别占100.00%和36.36%。此外,在代表平安理财销售的产品中,只有平安财富管理拥有1款4级中高风险产品。

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(3)封闭式产品受到经销机构的青睐

每个理财公司销售的开放式产品类型的特点是不同的。工银财富管理、建银财富管理、南银财富管理、汇银财富管理等11家理财公司销售的封闭式产品占比相对较高,浦银财富管理、信银财富管理等3家机构销售的产品以半开放式为主。具体说来:

在国有银行理财公司中,工银财富管理、建银财富管理所销售的所有产品均为封闭式产品;代中银销售的开放式理财产品分布相对统一;在交银财富管理销售的产品中,半开放式产品占50.00%。

在股份制银行财富管理公司中,华夏财富管理、平安财富管理、兴业银行财富管理、招商理财等都是封闭式产品,占比超过一半。浦银财富管理及信银国际财富管理主要为半开放式;光大财富管理占封闭式产品和全开放式产品寄售产品的一半。

在区域银行理财公司中,

除宁阴财富管理、苏银财富管理外,其余财富管理公司主要为封闭端产品。杭银财富管理、汇银财富管理等5家财富管理公司已售出70%以上的封闭端产品;在宁阴财富管理、素银财富管理销售的产品中,半开放式产品占比为50.00%。

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(4)非母公司分销机构更喜欢中长期产品

产品的术语特征

每家理财公司所销售的产品各不相同,但大多数财富管理公司的中长期产品在分销渠道中相对更受欢迎。具体说来:

在国有银行理财公司中,工银财富管理、建银财富管理均为长期产品,期限在1年以上;交银财富管理3-6个月的中期产品占比为50.00%直销银行产品经理,其余为期限1年以上的产品;中银理财所销售的产品主要为短期和中期产品,其中1个月以内及1-3个月分别占60.00%及20.00%。

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在股份制银行理财公司中,大多数机构销售的产品主要是长期产品,浦银财富管理、信银国际财富管理所销售的产品主要是短期产品。具体来看,华夏财富管理、平安财富管理、兴业银行财富管理所销售产品中期限超过1年的产品比例分别为66.67%、72.73%和90.00%;招商理财是招商银行销售产品中任期1年以上的产品数量最多的,占比35.71%;期限在光大财富管理销售的产品中,期限在1个月以内、1年以上的产品比例为50.00%;浦银财富管理及信银国际财富管理所销售的产品期限为6个月或以下。

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在区域银行理财公司中,宁银财富管理销售3-6个月的产品和6-12个月的产品各占产品的一半,主要有中短期;渝农商业理财销售的产品期限主要为6-12个月,占比52.94%;汇银理财占汇银财富管理所售产品的一半,期限为3-6个月,1年以上。其他理财公司销售的产品以中长期为主,其中杭州银行理财和南银理财产品1年以上占80%以上。

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3、南银财富管理多种产品广泛销售

观察8月份财富管理公司销售产品新发热,前5名产品在数量上

单一产品分销渠道全部为南银理财产品,其中分销渠道中产品数量最多的是“南银财富管理朱莲碧和新怡稳定76年闭盘发行人民币理财产品Y30076”,共有51个分销渠道,其他4个产品也有50个分销渠道。

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具体来看,在南银财富管理畅销产品的51个渠道中,有26个是农村商业银行,全部分布在江苏省;有21家城市商业银行,主要是沿海地区的城市商业银行;还有3家民营银行,即吉林宜联银行,深圳前海维众银行和重庆富民银行;此外,还有IB寄售渠道。

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(2)通道侧情况

1.厦门银行、苏州银行、江苏银行推出理财产品作为寄售产品

银行

厦门银行、苏州银行和江苏银行的寄售业务比较活跃,可供理财公司使用的产品数量也比较多。具体来说,8月份渠道侧推出新产品,厦门银行获得的产品数量最多,共售出41种产品,其中渝农商业理财产品出台较多,多达12种;苏州银行紧随其后,共有37家理财公司产品,其中青银理财产品12款推出;江苏银行代办销售了26款产品,此次委托推出的理财产品数量比较多。

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主要经销机构推出的产品主要是中低风险固定收益产品。在产品类型偏好方面,三大经销机构推出的产品均为固定收益类。在风险偏好方面,主要经销机构都倾向于销售中低风险等级的产品,只有厦门银行销售1种中等风险产品。

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在产品开放型偏好方面,主要经销机构都偏爱封闭式产品,其中:厦门银行委托销售的封闭式产品占比最大,达到98%直销银行产品经理,苏州银行和江苏银行的封闭式产品寄售量分别占73%和58%。

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在投资期限偏好方面,各机构的寄售偏好不同,其中:厦门银行倾向于销售期限在1年以上的产品,主要以华夏财富管理、南银财富管理为主;苏州银行和江苏银行倾向于销售短期和中期产品,到期日不到1年的产品占60%以上。

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2、已设立理财公司的商业银行优先选择招商银行理财产品

观察已设立理财公司的商业银行推出非控股理财公司产品,不少银行偏爱招商理财产品,8月份推出新产品销售,中国工商银行、中国银行、广发银行、上海银行等6家银行仅推出招商理财理财产品。具体说来:

国有控股银行销售少数非控股理财公司的产品,没有一家销售区域性银行理财公司的产品,除了中国农业银行销售1款华夏理财产品外,其他银行显然倾向于销售招商理财理财产品。股份制商业银行,除了兴业银行和中信银行,其他股份制银行也倾向于引入招商理财理财产品;兴业银行将产品引入城市商业银行理财公司的比例较高,偏爱杭州银行理财和南银理财产品;中信银行更喜欢杭州银行理财和华夏财富管理的产品;招商银行更喜欢建信理财产品。区域性商业银行一般偏爱国有银行理财公司和股份制银行理财公司的产品,但偏好不同。

在单一产品引入集中度方面,除中信银行、兴业银行、招商银行外,国有银行和股份制商业银行的分销偏好更加集中,多数理财公司更喜欢招商银行理财产品。在区域性商业银行中,南京银行仅推出了1款中银理财产品,上海银行推出了2款招商理财理财产品,宁波银行推出了占67%的平安理财产品,江苏银行对非控股理财公司产品持相对开放的态度,并引进了其他8家理财公司的产品。

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3.私人银行和直营银行一般更喜欢城市商业银行理财公司的产品

观察基于互联网销售的民营银行和直营银行销售的推出,8月份推出新品销售,民营银行和直营银行整体倾向于推出城市商业银行理财公司的产品,7家民营银行先后推出了8家理财公司的产品,其中5家民营银行纷纷推出杭州银行理财产品, 吉林宜联银行先后推出了数量最多的理财公司产品,

多达15家,而深圳前海维众银行推出的理财公司产品覆盖了广泛的机构。共有5家理财公司推出产品。两家直营银行分别引进1家理财公司产品,中信百信银行推出5款杭州银行理财产品。

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私人银行和直营银行推出的产品为固定收益产品,以二级中低风险为主;此外,从产品期限分布来看,除了浙江网上商行和中国邮政汇万佳银行分别推出了期限在1个月以内的产品外,其他民营银行和直营银行推出的产品主要是期限在1年以上的产品。

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从开放形式来看,浙江万商银行推出了1款全开放式产品,中国邮政汇万佳银行推出了1款半开放式产品,其余民营银行和直营银行都推出了以封闭端产品为主的产品。

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三、光大财富管理所售产品整体收益表现良好

本章比较了财富管理公司2022年1月至2月和2022年8月底的盈利表现。

(1)光大财富管理、建银财富管理收入走在前列

对于2022年1月至2月发行的产品,多家理财公司自成立以来所售产品年均收益率均已超过4.00%,光大财富管理、建信理财所售产品整体收入表现突出,中银理财销售的现金管理产品收入表现良好。

在产品类型方面,在现金管理产品中,中银理财的寄售产品表现良好,自成立以来年均收益率为2.86%,其次是平安财富管理,自成立以来年均收益率为2.70%;其中固定收益产品中,光大财富管理寄售产品收益表现良好,自成立以来年均收益率为4.52%;建行财富管理紧随其后,自成立以来年均收益率为4.47%;其中混合型产品中,光大财富管理所售产品收入表现良好,自成立以来年均收益率为4.51%,其次是招商理财直销银行产品经理,自成立以来年均收益率为3.33%。

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(2)各机构“八仙过海,各显身异彩”的理财产品

该产品于2022年1-2月发行,按产品类型、现金管理产品划分,收益表现较好的是“中银理财——享受每日高级版D通过光大银行渠道销售”理财产品,该产品自成立以来年收益率为2.86%,通过中国光大银行销售。

在固定收益产品中,收益表现较好的是“建信理财”

嘉信固定收益15个月固定开户产品二期“理财产品”星隐理财天天万里宝文利恒盈7号封闭式净值财富管理产品No.8 9N21308B“理财产品,自成立以来直销银行产品经理,年化收益率分别为6.34%和6.18%,其中建信理财产品通过招商银行销售, 兴业财富管理产品通过厦门银行销售。

在混合型产品中,“阳光橙安音佳季开幕一期一期”收入表现良好,自成立以来年化收益率为4.51%,产品通过中信银行销售。

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注意:

[1] “母银行”是指持有财富管理公司的商业银行。

[2] 在计算理财公司销售的产品数量时,具有相同产品注册码的理财产品计为一种产品。

[3] 产品数量是指理财公司通过非母渠道销售的产品总数,包括母公司和非母公司渠道同时销售的产品,多个渠道销售的同一产品数为1。

NBA押注平台作者丨普艺标准研究员 于康, 王立萍, 崔胜跃, 霍怡静

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